“我选了位非常棒的人来美联储，不会太令人意外，是我候选名单上的其中人湖南橡塑胶厂，该候选人在金融界很有名。”当地时间1月29日晚间，美国总统特朗普在场活动中被问及何时公布下任美联储主席人选时表示，将于“明天上午”（即当地时间1月30日上午、北京时间30日晚间）宣布美联储主席人选。

　　在特朗普新表态后，稍早出的候选人黑马——贝莱德全球固定收益席投资官里克·里德尔（Rick Rieder）在预测市场Polymarket上的提名概率在1月29日度飙升至46后回落至10左右，而美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）的胜率从前日的约44飙升至87。

　　瑞士百达财富管理美国经济学崔晓告诉财经，沃什属于特朗普喜欢的类人，适上电视发表讲话。在货币政策上，崔晓介绍道，2008年沃什当选美联储理事时，其实非常“鹰派”，很不喜欢量化宽松（QE）。“他离职后，对美联储政策也是批评颇多，但由于近非常想获得美联储主席这个位置，在利率问题上又变得很‘鸽派’，甚至称美联储如果目前不降息，才是对美联储信誉的大威胁。”她说道，“此外，虽然沃什支持美联储在货币政策上的立，但在其他很多面，包括调查翻修案上，他都支持政府多干预美联储。”

　　同样令市场关注的，还有该候选人会否影响美联储的立、未来货币政策路径，以及如何影响投资布局。市场普遍预计，美联储立并不会受到根本冲击，但美联储后续大概率会为“鸽派”，投资者需关注非美资产投资。

奥力斯    万能胶生产厂家    联系人：王经理    手机：13903175735（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区

　　沃什VS.里德的政策主张分歧湖南橡塑胶厂

　　沃什与里德在如何看待美联储管控通胀核心职责上分歧明显，也因此，对于美联储为何需要降息，如何进降息也存在不同看法。

　　沃什被市场认为是“鹰派中的温和派”。他在胡佛研究所的次度访谈中，坚称通胀仍是美联储的核心职责之，“通胀不是外部因素（如供应链或地缘政）的结果，美联储有能力决定价格水平。”他指责美联储在“大稳健”时期（Great Moderation）后误以为通胀已死，从而在非危机时期维持了过于庞大的资产负债表，致通胀飙升。

　　为此，他主张“缩表结谨慎降息”的策略组，通过缩减7.7万亿美元的资产负债表规模（QT），为降低联邦基金利率创造空间。2025年12月，他在与特朗普的会面中承诺支持降息，但其历史立场与当前主张存在明显矛盾。这种立场转变被市场解读为“为迎特朗普而做出的政妥协”。

　　还值得提的是，他在2006年2月~2011年3月由小布什总统担任美联储理事，因反对二轮QE而闻名，并从美联储离职。在离开美联储的14多年来，沃什成为了美联储的批评者。他认为，美联储过度膨胀的角削弱了“货币政策立”这重要且理的主张。他还表示，美联储自2008年以来，成为美国国债的大买，达7万亿美元的资产负债表过于庞大，扭曲了市场。他表现出了强烈的缩减美联储职能、进QT的倾向。基于他与美联储的“恨情仇”，市场预计，他若当选，可能支持特朗普政府对美联储进行系列改革。

　　里德作为全球资产管理巨头贝莱德集团全球固定收益席投资官，掌管着约2.4万亿美元资产湖南橡塑胶厂，是全球金融市场有影响力的人士之。他从未在政府部门任职，但与美国政府及美联储多有互动，曾担任美国财政部借贷委员会主席及委员、美联储金融市场投资顾问委员会委员。

　　里德经常在公开场分享其对宏观经济、货币政策等观点。在年初发布的文章中，里德认为，2026年美联储的政策挑战已不再是抑制通胀，而是应对劳动力市场挑战。他称，通胀威胁已是“昨日的问题”，美联储应关注近期显露疲态的劳动力市场。如果略于目标的通胀率，例如2~3有助于稳定债务动态并维持就业，这种通胀是可接受的。他甚至认为，美联储过度依赖反映过去状况的通胀数据，而对经济变化的关注不足。这种观点挑战了美联储管控通胀的核心任务之，泡沫板橡塑板专用胶但与特朗普政府促增长、保就业的诉求度契。基于此，里德主张货币政策应从限制立场转向为均衡的中立场。

　　他还多次警示美国政府的债务风险，认为庞大的债务利息支出正在变得难以为继。因而，美国要实现去杠杆、降低债务规模，名义GDP增速须于债务成本。而要实现这目标，有两条路径：是保持较的经济增速，二是降低债务成本，但都需要降息。

　　里德甚至主张激进降息至中水平。他在近期接受媒体采访时表示应将利率降到3，以接近劳动力市场的均衡。而目前，联邦基金利率为3.5~3.75。这与特朗普希望“立即大幅降息”的诉求度契。特朗普此前甚至公开表示希望将利率降至“1甚至低”，以帮助美国财政部降低30万亿美元政府债务的额融资成本。

　　如何影响美联储立、未来政策路径和投资

　　品浩（PIMCO）投资总监兼董事总经理艾达信（Daniel Ivascyn）对财经表示湖南橡塑胶厂，“市场目前的确特别关注美联储立，但我们对于美联储立并没有太多的担心，而且我们觉得美联储新任主席候选人也都是比较优质的候选人。我们预计，美联储接下来有可能也还是会变得加传统，他们还是会关注传统的使命，包括要管控通胀、促进就业，还有维持经济的稳定。美联储此后的政策决议仍然会是个能保持立的联邦公开市场委员会（FOMC）能够做出的决定。”

　　但景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭告诉财经，“近几个月来，对于美国政府对美联储公开施压不断升，我们保持关注并对此表示担忧。央行立是金融市场稳定的基石。任何对美联储立的潜在削弱，哪怕不是事实只是‘观感’，都可能动摇市场对美国货币政策乃至整个金融体系的信心。”

　　“新进展至少在短期内给风险资产带来了新的重大挑战，在有关局势如何演变出现明确的信号之前，这种挑战将持续存在。直接的投资影响可能是通胀预期上升，使得利率面临上行压力。利率走，反过来可能压制美国股票估值，尤其是那些对贴现率变化敏感的行业和投资风格。”他称，“美元也可能承压。对美国经济政策制度框架的信心直是美元强势的支柱；旦这种信心受损，黄金及其他被视为避险资产的替代品将可能受益。”

　　基于此，他称，欧洲及亚洲股票等非美资产可能具吸引力，面估值低，另面美国外交政策的不确定正在上升。但他也补充称，不应过度反应。历史上，市场直是股有的制衡力量。在市场反应变得具有破坏或在政代价过的情况下，美国政府仍有可能重新调整策略。

　　宏利基金也在发给记者的新机构观点中写道，近期在特朗普系列政策扰动下，市场对美联储立的担忧上升，进步削弱美国资产吸引力，加大美元下行压力。年内降息预期还在，商品及新兴市场股市相对受益，盈利驱动下美股位震荡，美债期限利差维持偏阔。

　　该机构还强调，2026年或将是全球宏观财政货币共振宽松的年份。随着美联储新主席人选逐步落地，美国今年降息确定相对强，幅度也有可能出市场预期，市场流动可能会保持充裕水平。全球主要经济体财政扩张也可能会带动全球总需求的边际，预计将带动长端利率上行。全球降息与财政扩张也可能将会升期限溢价，进而动收益率曲线进步陡峭化。

　　威灵顿投资管理宏观策略师玛德罗斯（Mike Medeiros）对财经分析称，从宏观的角度来看，美联储仍度依赖数据。在基准情景下，如果失业率进步企稳、通胀持续回落，上半年美联储继续按兵不动保持致，但下半年来自新任主席的降息压力可能逐渐上升。这在很大程度上取决于单位劳动力成本的回落——这是成本动型通胀的关键驱动因素，以及多证据表明业主等值租金（OER）正在向市场租金水平靠拢。

　　接下来美联储面临的“鹰派风险”包括失业率重新回落至接近4。这水平与美国立企业联会招聘意向调查以及于趋势水平的经济增长相致。同时，通胀在下半年重新走，动因素包括多大宗商品的价格回升、强劲消费增长带来的需求拉动型通胀压力，以及美国房价触底后再度加速。如果国会在夏季通过二轮财政协调法案，进步放松财政政策并延续至2027年，这风险将被放大。而“鸽派风险”包括失业率升至5以上，同时通胀快回落至2左右，且终端利率预期可能降至2.75以下。

　　“我倾向于认为鹰派风险发生的可能。基于周期利好因素及当前估值起点，我们已经略微缩短了投资组的久期。在其他条件不变的情况下，若下半年政策支持力度减弱，且中期选举后出现分立政府的概率升，美债收益率或将迎来具持续的下行环境。”他称。