蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，兴业科技发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入29.86亿元，同比增长1.19；归母净利润为1.01亿元，同比下降28.41；扣非净利润为0.94亿元广州护角专用胶价格，同比下降30.07。

营收增速显著低于净利润下滑幅度，净利率由上年的4.74收窄至3.39，盈利质量承压明显。尽管全年经营活动产生的现金流量净额达3.80亿元，同比增长22.73，但该主要源于购买商品、接受劳务支付的现金减少11.28，并未扭转利润端的收缩态势。

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主营业务结构持续演化，鞋包带用皮革收入占比达63.51，汽车内饰用皮革收入占比升至27.94，二者计占主营业务收入九成。华东地区收入占比58.61，华南地区占比24.35，国外市场收入占比10.86。在完成对兴业皮革（越南）有限公司收购及设立兴业智（安徽）科技有限公司背景下，海外与中西部区域布局迈出实质步伐。

研发投入金额为7917.31万元，同比增长1.96；研发人员增至326人，同比增长7.59；研发费用占营收比重为2.65。人员增速明显于投入金额增速，表明研发组织能正经历结构优化。销售费用为4203.39万元，同比增长5.72，增速于营收1.19的增幅广州护角专用胶价格，保温护角专用胶在鞋包带用皮革与牛皮革毛利率双双下滑背景下，销售端投入增加未有转化为盈利。2025年四季度单季实现营业收入9.72亿元、归母净利润0.62亿元、扣非净利润0.60亿元，三项指标均于全年平均值，但未能改变全年净利润负增长格局。

扣非净利润同比减少30.07，降幅大于归母净利润的28.41，主要系非经常损益中政府补助及金融资产公允价值变动收益计达1302.76万元，构成净利润的重要支撑。这支撑项虽缓解了业绩下滑压力，但也凸显主业盈利能力的阶段承压。鞋包带用皮革作为大收入来源板块，其毛利率同比下降2.21个百分点，是拖累整体盈利水平的关键因素之。与此同时，经营活动现金流量净额与净利润背离加剧——净利润下滑近三成，而经营现金流反而增长两成，反映出利润含金量有所弱化，部分盈利尚未形成真实现金回笼。

股东结构保持稳定，控股股东万兴投资持股28.67，致行动人吴国仕、春宏投资等计控制股权未发生重大变。分红政策面，2025年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

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